国产替代浪潮下的宠物药苗行业：发展路径、范式解构与机遇洞察

【原报告在线阅读和下载】：20260225【MKList.com】动物保健Ⅱ行业深度报告：国产替代浪潮下的宠物药苗行业：发展路径、范式解构与机遇洞察 | 四海读报

【迅雷批量下载】：链接：https://pan.xunlei.com/s/VOXJ23RJHhoECPL5FRrVathfA1     提取码：umqb
【夸克批量下载】：链接：https://pan.quark.cn/s/fe42cc605010   提取码：j4Vv

1. 一段话总结

华鑫证券2026年宠物药苗行业深度报告指出，国产宠物药苗正遵循“0-1突破→1-10深耕→10-100跃迁” 的国产替代范式，猫三联疫苗已完成0-1突破（2025年国产批签发占比达84.53%），凭借本土毒株匹配度优、价格低（单支26.8-75元） 等优势打破硕腾“妙三多”垄断；驱虫药市场在政策驱动下国产布局起步，虽仍由外资主导高端市场，但国产品牌数量持续增加（2025年天猫双十一TOP10占5席）；行业长期受益于宠物消费升级（2025年市场规模3126亿元）与医疗需求刚性化，当前需突破产品同质化、品牌信任不足等挑战，重点推荐研发驱动+渠道协同的国产先锋瑞普生物，风险提示研发不及预期、进口垄断、毒株进化等风险。

2. 思维导图（mindmap脑图）

3. 详细总结

一、国产替代范式：理论框架与跨行业验证

1. 三阶段成长模型

国产替代遵循清晰的“0-1→1-10→10-100”演进路径，核心逻辑围绕产品、品牌与生态的逐步升级：

2. 跨行业验证

该范式在多个消费领域得到印证，为宠物药苗行业提供参考：

• 宠物食品：1998-2012年代工蓄势（0-1）→2013-2019年电商+质价比驱动（1-10）→2020年至今生态创新（10-100）；
• 咖啡行业：2017-2018年瑞幸新零售破局（0-1）→2019年后数字化+爆款深耕（1-10）→2022年至今全域覆盖（10-100）；
• 智能手机：2011-2014年质价比切入（0-1）→2015-2017年渠道+技术突破（1-10）→2018年至今生态构建（10-100）。

二、核心细分市场：猫三联疫苗与驱虫药的替代路径

1. 猫三联疫苗：国产破局，进入规模化渗透期

猫三联疫苗是猫疫苗市场核心（占比80.7%），预防猫泛白细胞减少症、猫鼻气管炎、猫杯状病毒感染三大疾病。

（1）格局变革：从垄断到多元竞争

• 进口垄断阶段：2011-2023年硕腾“妙三多”独家获批，长期占据100%市场份额；
• 国产突破阶段：2024-2025年集体破局，2024年国产批签发占比73.64%，2025年进一步提升至84.53% ，硕腾占比降至15.48%；
• 供给现状：截至2025年末，12款国产猫三联疫苗获批，华派生物（14.88%）、辽宁益康（13.69%）、博莱得利（9.52%）为国产头部。

（2）价格与优势对比

国产疫苗依托本土供应链形成价格优势，同时具备技术适配性优势：

（3）机遇与挑战

• 机遇：① 毒株匹配度优（针对国内流行毒株）；② 工艺升级（部分采用人药标准）；③ 布局mRNA等下一代技术；
• 挑战：① 产品同质化引发价格战；② 消费者信任度待提升；③ 整体接种渗透率仅50%左右。

2. 驱虫药市场：政策驱动，国产布局起步

驱虫药是宠物药品最大品类，分为体内驱虫、体外驱虫、体内外同驱三类。

（1）市场格局：两极分化

• 高端市场：勃林格殷格翰（超可信、博来恩）、硕腾（大宠爱、妙宠爱）、默沙东（贝卫多）主导，凭借研发与品牌构建壁垒；
• 中低端市场：国产品牌“数量多、规模小、价格优”，2025年天猫双十一猫狗药品TOP10中占5席（卫仕、红狗、海乐妙等）。

（2）政策与进展

• 政策支持：2017年《宠物用兽药说明书范本》、2020年农业农村部261号公告等，放宽“人药转宠用”“兽药转宠用”注册门槛；
• 研发现状：以仿制药为主，创新药稀缺，自2016年以来仅2款国产一类宠物新药获批（2016年维他昔布咀嚼片、2024年礼舒替尼片）。

（3）核心挑战

• 同质化严重：依赖少数代工厂，产品雷同，陷入低水平价格战；
• 创新不足：自主研发能力薄弱，难以突破高端市场；
• 品牌力弱：市场认知与信任基础薄弱，客单价远低于进口产品。

三、行业前景与破局路径

1. 市场增长驱动因素

• 消费规模扩张：2025年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3126亿元，同比增长4.1%，医疗占比28%；
• 需求刚性化：宠物拟人化趋势显著，疫苗、驱虫等医疗需求成为“刚需”；
• 结构红利：① 宠物老龄化（老年宠物医疗需求更高）；② 免疫率提升（幼年宠物免疫率57.2%，成年56.8%）；③ 养宠人群扩容（2024年城镇养宠人数7689万人）。

2. 破局路径前瞻

• 渠道攻坚：深化宠物医院合作（如瑞普生物覆盖7000家宠物医院），打破外资渠道垄断；
• 服务化转型：从产品销售转向综合解决方案，提供免疫方案设计、兽医培训等服务；
• 生态竞争：通过资本整合与战略合作，构建“研发-生产-销售-服务”全产业链生态；
• 技术创新：布局mRNA疫苗、多联多价疫苗、新型驱虫药等，打造长期壁垒。

四、重点标的：瑞普生物

1. 核心优势

• 研发驱动：2024年研发投入1.97亿元（占比6.4%），布局mRNA猫四联疫苗、口服驱虫药等管线，猫三联“瑞喵舒”为国产首批获批；
• 业绩高增：2024年宠物板块收入6.9亿元，其中宠物生物制品收入3744万元（+849.1%）；
• 渠道协同：“三瑞协同”（瑞普+瑞派宠物医院+中瑞供应链），打通全产业链闭环。

4. 关键问题

问题1（行业范式）：宠物药苗行业的国产替代遵循怎样的核心范式？猫三联疫苗和驱虫药分别处于哪个阶段？这一范式对行业企业有何启示？

答案：

1. 核心范式：遵循“0-1突破→1-10深耕→10-100跃迁”三阶段模型：① 0-1阶段以“质价比+渠道创新”打破垄断；② 1-10阶段以“性能优化+信任构建”实现规模渗透；③ 10-100阶段以“生态构建”实现价值跨越。
2. 所处阶段：① 猫三联疫苗：已完成0-1突破（2025年国产批签发占比84.53%），正进入1-10深耕期；② 驱虫药：处于0-1突破期，政策驱动下国产布局起步，但高端市场仍由外资主导。
3. 行业启示：① 0-1阶段需聚焦核心产品突破与价格优势，快速积累用户；② 1-10阶段需强化产品性能与渠道覆盖，构建品牌信任；③ 长期需通过技术创新与生态整合，摆脱同质化竞争，向高端市场突破。

问题2（市场格局）：猫三联疫苗市场国产替代的关键转折点是什么？当前国产与进口品牌的核心竞争力差异在哪里？未来格局演变趋势如何？

答案：

1. 关键转折点：2024-2025年多款国产猫三联疫苗密集获批，打破硕腾“妙三多”长达十余年的独家垄断，2024年国产批签发占比从0跃升至73.64%，2025年进一步提升至84.53%。
2. 核心竞争力差异：① 国产优势：本土毒株匹配度高（预防针对性更强）、价格更低（单支26.8-75元，低于进口的43-57元）、供应链响应快；② 进口优势：品牌积淀深厚、渠道绑定紧密（与高端宠物医院深度合作）、用户信任度高。
3. 格局演变趋势：① 短期：国产凭借价格与适配性持续提升渗透率，价格战加剧后头部效应显现；② 中期：差异化竞争凸显，研发实力强的企业（如瑞普生物）通过工艺升级与技术创新抢占中高端市场；③ 长期：国产有望主导中低端市场，头部企业通过生态构建与进口品牌分庭抗礼。

问题3（投资逻辑）：宠物药苗行业的长期增长驱动因素有哪些？当前行业面临的核心风险是什么？瑞普生物作为重点推荐标的，其核心投资逻辑是什么？

答案：

1. 长期增长驱动因素：① 需求端：宠物消费升级（2025年市场规模3126亿元）、拟人化趋势推动医疗需求刚性化；② 结构端：宠物老龄化（老年宠物医疗需求更高）、免疫率提升（幼年宠物免疫率超57%）、养宠人群扩容；③ 供给端：国产替代加速（政策支持+技术突破）、创新药与新技术（mRNA疫苗）落地。
2. 核心风险：① 研发风险：疫苗/药物研发进展不及预期，毒株进化导致有效性下降；② 竞争风险：进口品牌垄断渠道，国产同质化引发价格战；③ 市场风险：消费者对国产品牌信任不足，渗透率提升缓慢。
3. 瑞普生物核心投资逻辑：① 产品领先：猫三联疫苗为国产首批获批，布局mRNA等创新技术，产品管线丰富；② 业绩高增：2024年宠物生物制品收入同比+849%，增长弹性显著；③ 渠道协同：“瑞普+瑞派宠物医院+中瑞供应链”全产业链闭环，渠道壁垒深厚；④ 研发驱动：研发投入持续增加（2024年占比6.4%），技术竞争力突出。