碳化硅物理性能优势明显，适应高温、高压、高频的应用场景。碳化硅作为第三代半导体，禁带宽度大，具有击穿电场高、热导率高、电子饱和速率高、抗辐射能力强等优势，因此采用第三代半导体材料制...

核电具备低碳和低成本优势，我国审批提速趋势明显。全球范围来看，2022年中国可运行反应堆占比仅 13.3%，但在建反应堆占比达 37.2%，中国是全球核电建设较为积极的地区。核电是经济性较好的发电...

工控：行业底部已现，短期看弱复苏+进口替代，长期看人形机器人，龙头公司强者恒强。 工控需求仍处于周期底部震荡，展望24年新能源或承压、即光伏、锂电新增产能对应的工控需求同比下滑，但下游...

今年光伏装机持续超预期，但明年起增速将放缓：2023年前11个月我国光伏累计新增装机163.88GW，全年装机有望接近180GW，而全球装机有望接近400GW，远超年初市场预期。但国内电网投资力度落后于电...

锂：供需格局未有明显改善，碳酸锂价格短期上涨动力不足。虽然本周智利出现抗议活动，但碳酸锂整体供应量依旧过剩，下游正极厂商及东段电池厂去库存不理想，拿货消极，供需格局未有明显改善叠加...

估值分析：估值已处于历史低位，预期收益率明显增高。万得数据显示，2024年1月26日，电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为17.93，为10年历史估值分位点的0%，处于历史底部区域。分子行业...

23年中国储能招投标需求旺盛，装机容量翻两番。23年下半年累计实现储能招标39GW/101GWh，同比+13%/28%，全年累计招标60GW/159GWh；全年储能中标22.7GW/65.7GWh，同比+257%/383%；23年中国新增新...

固态电池具有高能量密度和高安全性两大显著优势，成为下一代高性能锂电池。 2024年伊始，两则关于海外固态电池取得新进展的消息， 再度引发市场对于固态电池领域的关注。 目前传统液态锂电池的...

2023年以来，我国光伏制造行业仍保持增长态势，各环节产能快速扩张，阶段性过剩局面显现，产业链价格快速进入下行通道，利润向中下游倾斜；全球光伏装机高增长预期不变，我国仍在终端市场占据主...

短期能源政策或有影响，但成本决定光伏需求持续向上趋势不变。长期来看各类能源的发电占比由其综合成本决定，毋庸置疑光伏风电已是美国度电成本最低的发电类型，且随着利率下降、技术进步，未来...

电池是非标品，产品、客户差异造成产品价格差异，目前宁德价格远高于二线电池是合理且持续的。22年在原材料高点时，宁德时代与二线价差并不明显，基本为0.1-0.2元/Wh，而23H2原材料价格低点时，...

国内电表：智能电表进入替换周期，后续需求预期稳定，新标准出台有望提升龙头份额。我国智能电表发展周期始于2009年，并在2014-15年达到招标高峰，2024年国网将安排三批次电表采购，预期电网招...