光伏出口退税将取消，电池片价格持续上涨
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一段话总结
2025年光储行业呈现需求稳健+价格分化特征，光伏出口退税取消（2026年4月起）短期或带动出货增加、长期优化产能结构；光伏端TOPCon电池片价格持续上涨（涨幅2.56%），组件排产短期波动但出口需求强劲（11月出口额24.12亿美元，同比+34.08%），国内1-11月累计装机274.89GW（同比+33.25%）；储能端系统价格环比下滑，但11月招标规模创年内新高（64GWh），锂电排产中储能电池维持高位；行业长期向好，建议关注光储相关标的。
思维导图（mindmap）
详细总结
1. 排产情况：光伏组件短期下滑，储能电池排产高位
| 品类 | 核心数据 | 环比变化 | 关键说明 |
|---|---|---|---|
| 光伏组件 | 2025年11月产量环比-2.43%；12月预计开工环比-14.77% | 11月环比降，12月预计续降 | 受出口退税政策影响，组件端有提产规划，但实际落地待观察 |
| 中国锂电排产 | 2026年1月210GWh | -4.55% | 动力电池为主要回调板块，二线企业下滑明显 |
| 全球锂电排产 | 2026年1月220GWh | -6.38% | 储能电池排产维持高位甚至小幅上涨 |
2. 价格走势：光伏产品分化上涨，储能系统价格环比下滑
（1）光伏产品价格（截至2026年1月14日）
| 产品类型 | 价格 | 环比变化 | 关键信息 |
|---|---|---|---|
| 多晶硅致密料 | 54.00元/kg | 持平 | 价格稳定，无波动 |
| 183N单晶硅片 | 1.40元/片 | 持平 | 主流均价维持稳定 |
| TOPCon双玻组件（182mm） | 0.71元/W | +1.43% | 价格小幅上涨 |
| TOPCon电池片（210mm/24.9%+） | 0.40元/W | +2.56% | 持续上涨，表现亮眼 |
（2）储能系统价格（2025年11月）
| 系统类型 | 报价区间（元/Wh） | 平均报价（元/Wh） | 中标加权均价（元/Wh） | 环比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 整体储能系统（不含工商业柜） | 0.4452-0.6828 | 0.5721 | 0.4912 | -6.4% |
| 2h锂电储能系统 | 0.5466-0.588 | 0.5631 | 0.569 | +2.88% |
| 4h锂电储能系统 | 0.4452-0.54 | 0.4983 | 0.4537 | -10.86% |
3. 需求表现：国内装机高增，海外出口强劲
（1）国内需求
| 需求类型 | 核心数据 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 光伏新增装机（11月） | 22.02GW | -11.92% | +74.76% |
| 光伏累计装机（1-11月） | 274.89GW | +33.25% | – |
| 储能新增招标（11月） | 21.8GW/64GWh | -4% | +65% |
| 关键说明 | 储能招标创2025年月度新高，需求释放明显 | – | – |
（2）海外需求
| 产品类型 | 11月出口数据 | 1-11月累计数据 | 区域亮点 |
|---|---|---|---|
| 光伏组件出口额 | 24.12亿美元 | 258.85亿美元 | 同比+34.08%（11月）、+4.89%（累计） |
| 逆变器出口额 | 7.67亿美元 | 82.02亿美元 | 同比+25.91%（11月）、+29.57%（累计） |
| 逆变器出口区域 | 欧洲31.30亿美元（居首）、亚洲28.66亿美元 | – | 澳大利亚出口同比+177%，南美为多元化增长潜力市场 |
4. 投资建议与风险提示
（1）投资建议
推荐光储相关标的：阳光电源（300274.SZ）、南都电源（300068.SZ）、通润装备（002150.SZ）、华盛昌（002980.SZ）、首航新能（301658.SZ）。
（2）风险提示
- 竞争加剧风险：行业竞争激烈可能导致毛利率降低。
- 政策风险：光伏出口退税取消等政策变动可能导致需求不及预期。
- 国际贸易摩擦风险：部分国家设置贸易壁垒，影响出口。
关键问题
问题1：光伏出口退税取消对行业的短期和长期影响分别是什么？
答案：短期影响：2026年4月起取消光伏产品出口退税，可能刺激国内企业在政策生效前加快出货，带动短期出口需求增加；长期影响：政策将淘汰缺乏成本优势的落后产能，优化行业产能结构，推动资源向头部企业集中，提升行业整体竞争力。
问题2：2025年11月光储行业价格走势呈现哪些分化特征？核心驱动因素是什么？
答案：分化特征：① 光伏产品：TOPCon电池片（+2.56%）、TOPCon双玻组件（+1.43%）上涨，多晶硅致密料、183N硅片价格持平；② 储能系统：整体中标加权均价环比-6.4%，其中2h系统环比+2.88%，4h系统环比-10.86%。核心驱动因素：光伏端受益于N型技术迭代需求提升，推动TOPCon相关产品价格上涨；储能端受市场竞争加剧影响，整体价格下滑，但2h系统因短期需求支撑价格逆势上涨。
问题3：2025年光储行业国内与海外需求的核心支撑点分别是什么？关键数据有哪些？
答案：国内需求核心支撑：① 光伏装机高增，1-11月累计装机274.89GW（同比+33.25%），11月单月装机22.02GW（环比+74.76%）；② 储能招标放量，11月新增招标64GWh（环比+65%），创年内月度新高。海外需求核心支撑：① 光伏组件出口强劲，11月出口额24.12亿美元（同比+34.08%），1-11月累计258.85亿美元（同比+4.89%）；② 逆变器出口高增，1-11月累计出口82.02亿美元（同比+29.57%），澳大利亚等新兴市场增速超177%，提供新增量。
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