为了实现我国“2030年碳达峰”和“2060年碳中和”的‘双碳’目标，伴随着国家的政策扶持和资本的加深投入，清洁能源产业发展持续提速中。户用光伏，作为起步较晚的清洁能源产业重要力量，其行业...

巴西恢复对光伏组件征收关税，短期内对中国光伏组件出口影响较小。根据SMM数据，2023年12月12日，巴西政府宣布将恢复对光伏组件和风力发电机实施的进口关税，措施将在2024年1月1日起正式生效，...

行业下行期技术革新对光伏降本效果更为明显，当前的电池技术选择成为企业中期重要竞争战略。2022~2023年，虽然TOPCON逐渐成为主流电池技术，但是新的电池结构或者平台技术层出不穷，电池技术路...

光伏行业估值已处历史底部，未来有望逐步由主动去库向被动去库过渡 光伏产业链以硅为主线，主要可分为主材产业链和辅材产业链。2023年以来，我国光伏行业产品价格整体下行，行业估值处于历史较...

2022年中国新能源行业并购活动回顾及未来展望：锂电光伏产业驱动并购交易创历史新高，跨境投资有望加速回暖

光伏：1）2024年，在组件价格触底及全球经济恢复双重影响下，全球光伏装机有望实现30%以上增长；2）N型技术将替代Perc成为主流技术，相关技术企业受益；3）各环节产能快速释放进入尾声，供给环...

中短期展望：地缘风险回归提振部分能源品价格，然需求不佳抑制下上行空间有限 1）单位热值价格：按单位热值来看，原油>欧洲天然气>国内煤炭>欧洲煤炭>美国天然气。 2）红海事件发酵，原油受支撑...

美国、欧洲及日韩天然气期货价格明显下滑。截至1月22日，中国进口LNG到岸价为9.20美元/百万英热，同比下降55.07%，环比上周下降11.04%；美国亨利港天然气期货价格为2.42美元/百万英热，同比下降...

高股息和持续回购：许多全球能源公司都提高了股息，并进行持续回购，我们预计这一趋势今年还会持续。我们认为全球能源股仍具有良好价值，2024 财年平均交易价格为企业价值倍数 4.8 倍，股息率为...

中短期展望：需求弱势格局持续，供应扰动部分能源品价格 1）单位热值价格：按单位热值来看，原油>欧洲天然气>国内煤炭>欧洲煤炭>美国天然气。 2）供应扰动加剧，油价小幅反弹：供应存在短期扰动...

估值分析：估值已处于历史低位，预期收益率明显增高。万得数据显示，2024年1月26日，电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为17.93，为10年历史估值分位点的0%，处于历史底部区域。分子行业...

近年来，在国家大力提倡发展新能源汽车的政策支持下，整个新能源汽车行业呈现出蓬勃发展的态势。作为目前新能源汽车最大的市场，中国的企业依靠着新能源汽车首次与国外企业站在同一起跑线，而作...