2023年以来，我国光伏制造行业仍保持增长态势，各环节产能快速扩张，阶段性过剩局面显现，产业链价格快速进入下行通道，利润向中下游倾斜；全球光伏装机高增长预期不变，我国仍在终端市场占据主导地位。扩产潮下，行业投融资力度上升，债务规模持续增长，但整体财务风险相对可控，不过现有产能结构、融资环境变化或将影响新项目投建进度，未来需对产能消纳、资金平衡以及贸易政策变动等因素保持关注。
中国光伏制造行业展望由“稳定提升”调整为“稳定”，中诚信国际认为未来12~18个月行业总体信用质量不会发生重大变化。 摘要
在经历了两年多的扩产周期后，2023年以来硅料产能阶段性过剩局面显现，价格快速进入下行通道；硅片环节市场竞争愈发激烈，但产品技术发展路线较为明晰；目前，上游产能建设受经济效益影响增速放缓，头部企业凭借较强的成本控制能力、技术实力以及规模优势，将拥有更强的抗风险能力。 考虑到供应链的稳定性、技术迭代及巩固市场地位，头部企业加速规划建设一体化项目及新型产品，电池片转换效率和组件功率持续提升；受益于价格传导链路相对较长及需求支撑，2023年中下游环节盈利水平边际改善。在海外需求旺盛的背景下，我国光伏产品出口保持增长，未来仍将在终端市场占据主导地位。
在“碳中和”的大背景下，2023年以来全球及国内光伏新增装机规模保持高速增长，随着应用场景不断拓宽、产业链价格下行、全球能源结构转型以及国家相关支持政策的大力推动，预计全球光伏装机高增长预期不变，我国光伏产业仍将保持高质量发展态势。
2023年以来，光伏制造行业业绩增速有所回落，扩产潮推动投融资规模延续上升趋势；在行业供需结构和融资环境变化等多重因素影响下，产业链价格短期内难以再次出现大幅反弹，预计2024年行业收入规模有望维持增长，但经营业绩和融资增速或将进一步放缓。受益于头部企业良好的经营获现能力和畅通的融资渠道，行业整体偿债压力较为可控。
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