2024Week01-电子行业2024年度策略：周期向上叠加终端革命，AI引领万象更新

AI 商业化落地进程加速，算力、存力、运力齐头并进。 AIGC 引发内容生成范式革命，云端算法向大模型多模态演进，硬件等基础设施作为产业发展基石有望持续落在高景气区间。 1）算力： GPU、 HBM 等供应紧缺。在英伟达、 AMD 对华供应高端 GPU 芯片受限背景下，以昇腾为代表的国产算力芯片有望迎来国产替代窗口期； 2）存力： 云端 AI 等有望拉动 HBM 已成为核心受益方向，短缺背景下海外大厂争相扩产 HBM，新品加速迭代。 3）运力： AI 大势下高速传输不可或缺，伴随 EGS 新平台的更新换代以及 AI PC 产品的持续推出， DDR5 2024 年渗透率或超预期， PCB/CCL 等高速材料使用价量齐升，驱动行业边际转暖。