[四海读报】通讯行业研究周报（20250811）GPT-5 重磅发布

GPT–5 重磅发布，坚定看好 AI 和卫星产业链

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本周行业动态

1. GPT-5发布：OpenAI推出的GPT-5在准确性、速度、推理能力等方面有突破，在Swe Bench等基准上创出新水平，重点提升可靠性和事实准确性；面向免费、Plus及Pro订阅用户开放，免费用户有配额限制，付费用户权益更高。
2. 卫星发射：2025年8月4日，我国在海南商业航天发射场用长征十二号运载火箭，成功发射卫星互联网低轨07组卫星并送入预定轨道，这是长征系列运载火箭的第587次飞行，也是中国星网“GW星座”第七次批量组网发射，距第六批次发射仅间隔五天。

本周投资观点

1. 整体方向：海外算力产业链高景气度不受DeepSeek和贸易摩擦影响，基本面共振更强，持续看好其投资机会；坚定看好AI行业作为年度投资主线，国内随着DeepSeek R2/V4及Agent、多模态等进展，AI行业及AIDC产业链将持续高景气，预计2025年成为国内AI基础设施竞赛元年及应用成果之年；中美AI均有进展，推理端持续推进，建议关注AI产业动态及应用投资机会；政府工作报告首纳“深海科技”，海风从2025年开始趋势明确改善，关注海风海缆产业链头部厂商。
2. 中长期重点：重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会。海外线关注光模块&光器件、液冷等领域；国产算力线关注国产服务器、交换机、AIDC、液冷等方向核心标的；海风行业国内加速复苏，海外出海机遇良好，推荐海缆龙头厂商；卫星互联网产业国内动态进展值得关注，看好后续产业催化拉动。

重点投资领域及标的

1. 人工智能与数字经济

   • 光模块&光器件：重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）；建议关注光迅科技、索尔思、鼎通科技等。
   • 交换机服务器PCB：重点推荐沪电股份（电子组联合覆盖）、中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）、菲菱科思；建议关注盛科通信、锐捷网络等。
   • 低估值、高分红，云和算力idc资源重估：中国移动、中国电信、中国联通。
   • AIDC&散热：重点推荐英维克（机械联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份等；建议关注申菱环境（家电覆盖）、宏景科技等。
   • AIGC应用/端侧算力：重点推荐移远通信、广和通、美格智能；建议关注彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。

2. 海风海缆&智能驾驶

   • 海风海缆：重点推荐亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）。
   • 出海复苏&头部集中：重点推荐华测导航（计算机联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）等；建议关注和而泰、移远通信。
   • 智能驾驶：建议关注模组&终端（广和通、美格智能等）、传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）、连接器（意华股份、鼎通科技等）、结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。

3. 卫星互联网&低空经济：重点推荐华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；建议关注铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等。

重点标的数据

部分重点标的的收盘价（2025年8月8日）、投资评级及EPS、P/E预测如下：

风险提示

AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险。