2024Week03-电力设备与新能源行业周报：P型电池片价格反弹，国网2024年加大电网投资

动力电池：需求端新能源汽车支持政策持续出台，车厂推出购车优惠，有望带动电动车销量增长，原料端当前价格处低位，看好后续动力电池出货增长，电池厂盈利能力提升。新技术方面，固态电池迎来新进展，大众集团旗下的电池子公司PowerCo在耐力测试中成功使用QuantumScape固态电池，证明了其超长寿命和几乎不减的续航能力；复合集流体产业化进程加速，金美新材料铜复合集流体MC规模化产品落地仪式在重庆綦江灯塔工厂举行，金美的MC产品目前已持续获得下游客户订单，将于2024年开启大批量供货，我们看好核心设备厂商订单增长；平价超充电池开启电动车超充时代，我们看好头部电池厂商凭借技术优势，实现快速放量，看好快充技术配套上游材料厂商，CNT产品及负极包覆材料出货量增长。 　　

光伏：经历长期调整后，产业链价格整体处于偏底部位置，目前整体已在企稳，P型电池片价格略有反弹。展望未来，需求端看，硅料价格向下有望带动原材料成本下降向下游传导，未来低成本组件有望进一步催生终端需求。供给端看，光伏整体融资趋于收紧。我们认为，在融资收紧的大环境下，叠加BC电池等新技术不断突破，光伏行业大幅度、重复性产能扩张有望告一段落，未来行业新增产能逐渐向自身具备良好造血能力的龙头及新技术突破较快的企业集中，行业整体竞争格局转好。 　　

电力设备：根据国家电网，2024年国家电网将加大电网投资力度，加快建设特高压和超高压等骨干网架，预计2024年电网建设投资总规模将超5000亿元。利好特高压建设带来的相关电力设备企业订单增长。另外，继续看好制造业持续出海，国内电力设备企业具备全球竞争力，未来有望持续突破欧洲等成熟市场，建议关注电力设备企业出海新机遇，包括智能电表、变压器等。