超微电脑2024财年Q2实现营收36.6亿美元,同比增长103%,超出预期4亿美元,实现净利润2.96亿美元,2023年同期为1.76亿美元,公司预计第三季度净销售额在37亿至41亿美元之间,远高于市场预期的29.9亿美元。公司表示营收高速增长主要由AI系统的强劲需求驱动,并已提前布局H200、B100等AI解决方案,CEO乐观认为AI服务器的强劲需求将持续多个季度。此外,公司积极扩产100KW至120KW液冷机柜,预计将在6月扩充1500个机柜的单月产能,合计将拥有5000个机柜/月的产能以满足客户未来的液冷需求。
AMD2024年数据中心GPU芯片收入有望超35亿美元,算力需求持续强劲AMD2023年Q4受益于AMD Instinct GPU和第四代AMD EPYC CPU的强劲增长,数据中心业务实现营收22.8亿美元,同比增长38%,实现净利润6.67亿美元,2023年同期为2100万美元。公司预计2024年全年数据中心GPU营收有望超35亿美元,受供应链和客户认证的原因,下半年销售额将大于上半年;公司CEO持续看好2024年传统服务器CPU市场的发展。
谷歌、微软、亚马逊、Meta等AI巨头业绩表现亮眼,有望持续大力投入AI谷歌2023年Q4谷歌云收入达到92亿美元,同比增长26%。公司Q4资本开支为110亿美元,同比增长45%,公司预计2024年资本开支将显著大于2023年,主要包括服务器、网络设施和数据中心,用于支持AI产品和服务;微软2024财年Q2智能云业务实现营收259亿美元,同比增长20%,其中,Azure及其他云服务增长30%,AI推动Azure云营收增长到达6%,占比逐渐提升。截至二季度报告日期,公司已拥有53000个Azure AI客户,超过1/3为2023年新增客户。公司预计2024年资本开支将持续大幅增长,以用于云和AI基础设施;亚马逊2023年Q4AWS云业务实现营收242亿美元,同比增长13%。公司预计2024年资本开支将同比增长,主要用于建设基础设施;META2023年Q4实现营收401亿美元,高于市场预期,实现净利润140亿美元,同比增长201%,高于市场预期。公司预计2024年全年资本开支为300-370亿美元,比之前预期上限提高20亿美元,公司表示增长主要由服务器和数据中心投资推动,公司将持续对AI和元宇宙进行投入。
下游客户对AI需求表现强劲,海外云巨头持续加大投入算力基础设施,AI+终端加速渗透,我们认为2024年算力产业链将维持高景气度,训练和推理需求或将持续上升,蓬勃的算力需求有望持续带动算网基础设施建设,建议持续关注光模块、光芯片、光器件、AIDC、AI服务器、交换机、液冷温控等领域投资机会,受益标的:中际旭创、新易盛、天孚通信;源杰科技、华西股份、光库科技、腾景科技;永鼎股份、通鼎互联、亨通光电、中天科技;宝信软件、光环新网、奥飞数据、润泽科技、科华数据、数据港;中兴通讯、紫光股份、锐捷网络;英维克、高澜股份、申菱环境、网宿科技等。
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